智通财经APP获悉，美股在面临美国总统大选争议、美联储政策变动和经济衰退担忧的背景下，依旧展现出强劲的增长势头，投资者对10月份股市的上涨保持乐观态度。标普500指数在经过第三季度的上涨后，市值首次超过50万亿美元大关，预计这将是自1997年以来的最佳开局。然而，科技股表现平平，与此形成鲜明对比的是，等权重指数的大幅上涨，显示出出广泛的市场参与。尽管存在经济风险，市场普遍预计经济增长将保持稳定。
数据显示，标普500指数刚刚结束了连续第三周的上涨，第三季度整体上涨了5.1%，创下了自1997年以来的最佳开局，其市值首次突破了50万亿美元大关。
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值得注意的是，这一涨幅并没有得到大型科技公司的太多帮助，因为以科技股为主的纳斯达克100指数本季度仅上涨了1.7%，而标普500指数的等权重版本则上涨了近9%。这表明最近的涨势是广泛的，主要动力是市场对美联储降息以实现经济软着陆的预期。
经济增长预期稳定，但市场担忧仍存
尽管如此，市场对未来的涨势能否持续到下个月和年底持谨慎态度。目前，很少有交易员和投资者愿意采取对冲措施。Sanctuary Wealth的首席投资策略师Mary Ann Bartels表示，她对股市持乐观态度，并预计标普500指数到2024年底将达到6,000点，较上周五的收盘价上涨约4.6%。她认为，尽管芯片股的涨势已暂停，但大型科技公司和半导体公司将在第四季度引领市场走高。
高盛集团的顶级经纪业务报告显示，她的预测得到了对冲基金交易的支持，对冲基金交易显示，押注信息技术股上涨的人数几乎是押注信息技术股下跌的人数的三倍。
当然，市场上也存在一些担忧。美联储正试图在通胀迅速上升和利率大幅上涨之后实现经济软着陆，但这一努力很少取得成功。此外，纽约联储表示，未来12个月出现经济衰退的可能性仍然很高。
Bartels指出，周五的就业报告至关重要，因为这将为经济提供更多线索，并影响美联储在下次会议上的降息决策。尽管如此，市场普遍预期经济增长将保持稳定。亚特兰大联邦储备银行的GDPNow模型显示，第三季度实际国内生产总值年率预计将攀升至3.1%，高于第二季度的3%。
期权头寸也显示出类似的乐观情绪。股票看跌/看涨比率的五日移动均线接近0.51，为2023年7月以来的最低水平，该比率随着看跌押注的增加而上升。
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自从经济增长担忧导致股市在9月第一周遭遇今年最严重的抛售以来，今年的股市反弹一直让怀疑者大跌眼镜。而且，英伟达公司(NVDA.US)也没有给股市带来多少帮助。英伟达是人工智能热潮的典型代表，推动了近两年的股市牛市，但在今年夏天停滞不前。
拯救投资者的是，涨势已扩大至超大型科技股之外。根据彭博汇编的数据，标普500等权重指数有望在第三季度超越常规市值加权基准指数，涨幅创2022年最后三个月以来新高。
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未来市场展望：谨慎乐观，关注关键事件
由于标普500指数创下历史新高，且缺乏关键经济数据或收益报告等强劲催化剂，未来几周的超短期期权价格似乎较高。但展望更远的合约则反映出一系列可能引发市场动荡的事件。
在接下来的六周时间里，投资者将关注两份至关重要的就业报告、美国一些最大公司的一系列业绩、11月5日的美国总统大选以及11月7日美联储的下一次利率决定。
交易员对下次降息幅度的看法不一，掉期市场认为再次降息半个百分点的可能性越来越大。两种方法都有风险。
尽管存在这些不确定性，一些分析师仍然认为股市具有上行潜力，特别是科技股和半导体类股。
Evercore ISI技术分析主管Rich Ross对第四季度的半导体类股持乐观态度，尤其是在美国最大的计算机内存芯片制造商美光科技公司(MU.US)公布了出人意料的强劲销售预测之后。他预计，规模达2,530亿美元的VanEck半导体交易所交易基金(VanEck Semiconductor Exchange-Traded Fund)将在前三个季度上涨45%之后，到年底再上涨20%，该基金包括英伟达、美光和博通公司(AVGO.US)等芯片领头羊。
Richard Bernstein Advisors副首席投资官Dan Suzuki表示：“科技股的上涨应该对市场的上行势头有利。”该公司正在增加对小型股以及工业、材料和能源公司的投资。“但如果这是以牺牲投资广度为代价的，我不会认为这是一个健康的信号。”
威尔明顿信托公司首席投资官Tony Roth表示：“考虑到经济走势，如果继续以25个基点的速度加息，我们认为明年经济衰退的风险会增加。”尽管如此，他仍然认为标普500指数到年底将达到6,000点。“随着人们对经济软着陆的预期越来越高，股市已经没有其他的去处了。” |
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